唐朝开元七年（719），有一个叫吕翁的道士，在前往邯郸的路上走累了，就靠在路边的一棵大树上休息。没一会儿，一个叫卢生的青年人，穿着粗布衣服，准备去往田间劳动，也到大树下休息。
两人见面，交谈甚欢。卢生看着自己破烂的衣服，长叹一声说：“大丈夫在世，人生不得意，穷困成这样啊！”
吕翁说：“看你身体健康，无病无灾的，叹什么气呢？”
卢生说：“这样难道还叫好生活吗？”芦笙接着说：“人活在世上，就应当博得功名，为国家效力；在家里盛装食物的顶鼎应当排成列，可以随意选择食物，让家族更加昌盛。我致力于学习，熟悉六艺，觉得自己可以做到这些。但如今已经壮年了，还在田里耕作。这难道还不穷困吗？”说完，就想眯着眼睛睡觉。这时候，旁边人家正在蒸黍做饭。
吕翁从行李中取出一个枕头递给他说：“你枕着我的枕头睡觉吧，这可以让你实现志向。”
枕头是青色的瓷器，两端开口，卢生侧头躺在上面，只觉得眼睛迷糊，前有亮光，就走了进去，然后就回家了。
几个月后，卢生娶了清河崔氏的女子做妻子，这个女人容貌漂亮，带来了丰厚的嫁妆，
如卢生的家产也随之丰厚。第二年，他又考上了科举进士，奉皇帝的旨意，到渭南当县尉。不久，他有升为监察御史。三年后，他任同州地方长官，在陕西开河八十里，为民解决了很多的困难。从此，当地人们刻石碑记录他的功德。后来，他又应皇帝的命令到京城当京兆尹。
那一年，唐玄宗正在武力征讨戎狄，希望具有将帅才能的人能辅助他。于是，他授予卢生御史中丞、河西节度使的官职。卢生不负众望，斩杀了七千个首级，拓展了疆土二百二十五平方公里，建筑了三座大城来把守要害。回到朝廷，获得封赏，官职升为吏部侍郎，接着又升迁为户部尚书并兼任御史大夫，一时间名望大增。
尽管卢生清廉而守节,但还是遭到了当朝宰相的忌妒。他在皇帝面前中伤卢生,皇帝轻信谣言,将卢生贬做端州刺史。三年后,卢生又回到皇帝身边当常侍,不久又擢升为宰相。由于卢生勤勉工作、清正廉洁,被人们称为贤相。
同朝的官僚又开始陷害他,诬陷他和边疆的将领勾结,皇帝下诏把他关进监狱。卢生担心自己的性命,对妻子和儿女说:“我老家在山东,有良田五顷,足以御寒防饥,何苦要求官受禄呢?如今落得如此地步,向往穿短的粗布衣服、骑青色的小马的日子啊!”后来,卢生经宦官求情,才免了死罪,但受他牵连的人都死了。
几年以后,皇帝得知他是冤枉的,又恢复了他的官职,册封为燕国公,特别受到恩宠。后来,卢生年纪渐渐衰老,多次告老辞官,皇帝都不允许。生病了，有最好的医生照顾,皇帝也会亲自前来看望。
就在卢生将要去世的时候,他上奏书说:“我本来是山东一个普通的儒生,在田地间自由劳动偶然遇到皇帝的恩宠,得以进入仕途,得到特别的俸禄和太多的家私,锦绣人生多年。我有负于皇帝的恩宠，不过是个普通人却居了圣贤的位置,留下了不少祸害,深知如履薄冰的觉。如今已经超过八十岁了,管不成什么事情了,非常感谢皇帝的圣明,辜负了皇帝的恩宠。我非常诚恳地奉上此表陈述我的谢意。”当天晚上,卢生就死了。
卢生伸了个懒腰,醒了过来,看见自己还睡在大树之下,吕翁也还坐在自己的身旁,旁边人家蒸的黄糕还没有熟。卢生急忙起来,说:“难道那个是梦吗?”吕翁回答说:“人生所能经历的辉煌,也不过如此啊!”
卢生惆怅良久,说:“恩宠屈辱的人生,困窘通达的命运,获得和丧失的道理,死亡和生命的情理,我全知道了。这是先生你为了阻止我的欲念啊,我哪能不接受教诲呢?”说罢,磕头拜谢后离去。