金一文化(002721):携手张万福珠宝扩充公司渠道资源 推荐评级
灯塔财经 2016-01-25 18:18:48
方正证券
[摘要]
事件：
公司与湖南张万福珠宝首饰有限公司于2016年1月19日在深圳签署战略合作协议，双方基于良好的信任以及对珠宝行业产品升级、渠道升级、产业升级大趋势的高度认同，决定在黄金珠宝渠道、智能健康产品、黄金珠宝理财服务平台产品、品牌营销及业务推广等方面开展合作。双方均以优秀的理念与专业性，本着互惠、互利、稳定、高效、优质的合作精神和原则，结成战略合作伙伴关系。
与张万福珠宝签署战略合作协议布局湖南渠道资源张万福珠宝是华中地区集珠宝首饰设计、制造、销售、售后业务为一体珠宝行业龙头企业和强势品牌，具有产品线丰富、渠道影响力强等核心优势，并在区域和细分市场深耕，目前已在华中、华南、华东、西南区域等各大城市开设200多家珠宝专营店，形成了完整的销售体系，公司与其合作布局渠道扩张。
产品品类不断丰富，华中区acare销售有望打开市场公司acare健康智能戒指已成功发布，与张万福珠宝建立战略合作伙伴关系后有望借助其完善的营销网络渠道，打开acare戒指的销售市场，公司智能健康产品销售稳步推进，在互联网及智能化产业快速发展大背景下，黄金珠宝行业将迎来以产品提升、业务模式提升带来的产业转型升级。
黄金理财平台加速落地，以类金融业务实现服务创新公司在跨地域扩张扎实推进黄金珠宝大生态圈建设的同时，通过珠宝贷、黄金租赁等业务，通过供应链服务、产业链金融实现对上下游产业链的纵向整合贯通。未来有望凭借其上海黄金交易所会员单位身份大力发展互联网黄金理财服务平台“金生宝”等产品，实现对国内珠宝行业的整合升级。
盈利预测与估值：
预计公司2015-2017年分别实现营业收入69.97亿元、88.10亿元、111.46亿元，实现归属母公司的净利润1.54亿元、2.55亿元、3.06亿元，对应EPS分别为0.24元、0.39元、0.47元，对应PE分别为100.25倍、60.60倍、50.65倍。
维持公司“推荐”评级。